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Gesetz über den Wertpapierhandel
(Wertpapierhandelsgesetz)

Bibliographie

Titel
Gesetz über den Wertpapierhandel (Wertpapierhandelsgesetz)
Amtliche Abkürzung
WpHG
Normtyp
Gesetz
Normgeber
Bund
Gliederungs-Nr.
4110-4

In der Fassung der Bekanntmachung vom 9. September 1998 (BGBl. I S. 2708)

Zuletzt geändert durch Artikel 4 und 5 des Gesetzes vom 9. April 2026 (BGBl. 2026 I Nr. 97)

Inhaltsübersicht(1)§§
Abschnitt 1
Anwendungsbereich, Begriffsbestimmungen
Anwendungsbereich1
Begriffsbestimmungen2
Unzuverlässigkeit von sanktionierten Personen2a
Ausnahmen; Verordnungsermächtigung3
Wahl des Herkunftsstaates; Verordnungsermächtigung4
Veröffentlichung des Herkunftsstaates; Verordnungsermächtigung5
Abschnitt 2
Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
Aufgaben und allgemeine Befugnisse der Bundesanstalt6
Herausgabe von Kommunikationsdaten7
Übermittlung und Herausgabe marktbezogener Daten; Verordnungsermächtigung8
Verringerung und Einschränkung von Positionen oder offenen Forderungen9
Besondere Befugnisse nach der Verordnung (EU) Nr. 1286/2014, der Verordnung (EU) 2016/1011, der Verordnung (EU) 2019/2088 und der Verordnung (EU) 2020/85210
Besondere Befugnisse nach der Verordnung (EU) 2022/255410a
Anzeige straftatbegründender Tatsachen11
Adressaten einer Maßnahme wegen möglichen Verstoßes gegen Artikel 14 oder 15 der Verordnung (EU) Nr. 596/201412
Sofortiger Vollzug13
Befugnisse zur Sicherung des Finanzsystems14
Befugnisse zur Durchsetzung von Sanktionsmaßnahmen14a
Produktintervention15
Wertpapierrat16
Zusammenarbeit mit anderen Behörden im Inland17
Zusammenarbeit mit zuständigen Stellen im Ausland; Verordnungsermächtigung18
Zusammenarbeit mit der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde19
Zusammenarbeit mit der Europäischen Kommission im Rahmen des Energiewirtschaftsgesetzes20
Verschwiegenheitspflicht21
Meldepflichten22
Anzeige von Verdachtsfällen23
Verpflichtung des Insolvenzverwalters24
Verordnungsermächtigung24a
Abschnitt 3
Marktmissbrauchsüberwachung
Anwendung der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 auf Waren und ausländische Zahlungsmittel25
Übermittlung von Insiderinformationen und von Eigengeschäften; Verordnungsermächtigung26
Aufzeichnungspflichten27
(weggefallen)28
Abschnitt 4
Ratingagenturen
Zuständigkeit im Sinne der Verordnung (EG) Nr. 1060/200929
Abschnitt 5
OTC-Derivate und Transaktionsregister
Überwachung des Clearings von OTC-Derivaten und Aufsicht über Transaktionsregister30
Verordnungsermächtigung betreffend Unterrichtung und Nachweise nach den Artikeln 4a und 10 der Verordnung (EU) Nr. 648/201231
Prüfung der Einhaltung bestimmter Pflichten der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 und der Verordnung (EU) Nr. 600/201432
Abschnitt 5a
Paneuropäisches Privates Pensionsprodukt (PEPP)
Zuständigkeit im Sinne der Verordnung (EU) 2019/123832a
Abschnitt 5b
Schwarmfinanzierungsdienstleister
Zuständigkeit der Bundesanstalt nach der Verordnung (EU) 2020/150332b
Haftung für Angaben im Anlagebasisinformationsblatt nach Artikel 23 der Verordnung (EU) 2020/150332c
Haftung für Angaben im Anlagebasisinformationsblatt auf Ebene der Plattform nach Artikel 24 der Verordnung (EU) 2020/150332d
Sonstige Regelungen hinsichtlich der Ansprüche nach den §§ 32c und 32d32e
Überwachung und Prüfung der Pflichten der Schwarmfinanzierungsdienstleister nach der Verordnung (EU) 2020/1503 und nach der Verordnung (EU) 2022/2554; Verordnungs- ermächtigung32f
Abschnitt 6
Mitteilung, Veröffentlichung und Übermittlung von Veränderungen des Stimmrechtsanteils an das Unternehmensregister
Mitteilungspflichten des Meldepflichtigen; Verordnungsermächtigung33
Zurechnung von Stimmrechten34
Tochterunternehmenseigenschaft; Verordnungsermächtigung35
Nichtberücksichtigung von Stimmrechten36
Mitteilung durch Mutterunternehmen; Verordnungsermächtigung37
Mitteilungspflichten beim Halten von Instrumenten; Verordnungsermächtigung38
Mitteilungspflichten bei Zusammenrechnung; Verordnungsermächtigung39
Veröffentlichungspflichten des Emittenten und Übermittlung an das Unternehmensregister40
Veröffentlichung der Gesamtzahl der Stimmrechte und Übermittlung an das Unternehmensregister41
Nachweis mitgeteilter Beteiligungen42
Mitteilungspflichten für Inhaber wesentlicher Beteiligungen43
Rechtsverlust44
Richtlinien der Bundesanstalt45
Befreiungen; Verordnungsermächtigung46
Handelstage47
Abschnitt 7
Notwendige Informationen für die Wahrnehmung von Rechten aus Wertpapieren
Pflichten der Emittenten gegenüber Wertpapierinhabern48
Veröffentlichung von Mitteilungen und Übermittlung im Wege der Datenfernübertragung49
Veröffentlichung zusätzlicher Angaben und Übermittlung an das Unternehmensregister; Verordnungsermächtigung50
Befreiung51
Ausschluss der Anfechtung52
Abschnitt 8
Leerverkäufe und Geschäfte in Derivaten
Überwachung von Leerverkäufen; Verordnungsermächtigung53
Abschnitt 9
Positionslimits und Positionsmanagementkontrollen bei Warenderivaten und Positionsmeldungen
Positionslimits und Positionsmanagementkontrollen54
Positionslimits bei europaweit gehandelten Derivaten55
Anwendung von Positionslimits56
Positionsmeldungen; Verordnungsermächtigung57
Abschnitt 10
Organisationspflichten von Datenbereitstellungsdiensten
Hinweisgeberverfahren58
Überwachung der Organisationspflichten59
Prüfung der Organisationspflichten; Verordnungsermächtigung60
(weggefallen)61
(weggefallen)62
Abschnitt 11
Verhaltenspflichten, Organisationspflichten, Transparenzpflichten
Allgemeine Verhaltensregeln; Verordnungsermächtigung63
Besondere Verhaltens- und Informationsregeln für die Nutzung und Verbreitung von Analysen und emittentenfinanzierten Analysen63a
Besondere Verhaltensregeln bei der Erbringung von Anlageberatung und Finanzportfolioverwaltung; Verordnungsermächtigung64
Form der Kundenkommunikation64a
Selbstauskunft bei der Vermittlung des Vertragsschlusses über eine Vermögensanlage im Sinne des § 2a des Vermögensanlagengesetzes65
(weggefallen)65a
Veräußerungen nachrangiger berücksichtigungsfähiger Verbindlichkeiten und relevanter Kapitalinstrumente an Privatkunden65b
Ausnahmen für Immobiliar-Verbraucherdarlehensverträge66
Kunden; Verordnungsermächtigung67
Geschäfte mit geeigneten Gegenparteien; Verordnungsermächtigung68
Bearbeitung von Kundenaufträgen; Verordnungsermächtigung69
Zuwendungen und Gebühren; Verordnungsermächtigung70
Erbringung von Wertpapierdienstleistungen und Wertpapiernebendienstleistungen über ein anderes Wertpapierdienstleistungsunternehmen71
Betrieb eines multilateralen Handelssystems oder eines organisierten Handelssystems72
Aussetzung des Handels und Ausschluss von Finanzinstrumenten73
Besondere Anforderungen an multilaterale Handelssysteme74
Besondere Anforderungen an organisierte Handelssysteme75
KMU-Wachstumsmärkte; Verordnungsermächtigung76
Direkter elektronischer Zugang77
Handeln als General-Clearing-Mitglied78
Mitteilungspflicht von systematischen Internalisierern79
Organisationspflichten; Verordnungsermächtigung80
Geschäftsleiter81
Bestmögliche Ausführung von Kundenaufträgen82
Aufzeichnungs- und Aufbewahrungspflicht83
Vermögensverwahrung und Finanzsicherheiten; Verordnungsermächtigung84
Anlagestrategieempfehlungen und Anlageempfehlungen; Verordnungsermächtigung85
Anzeigepflicht86
Einsatz von Mitarbeitern in der Anlageberatung, als Vertriebsbeauftragte, in der Finanzportfolioverwaltung oder als Compliance-Beauftragte; Verordnungsermächtigung87
Überwachung der Meldepflichten und Verhaltensregeln88
Prüfung der Meldepflichten und Verhaltensregeln; Verordnungsermächtigung89
Unternehmen, organisierte Märkte und multilaterale Handelssysteme mit Sitz in einem anderen Mitgliedstaat der Europäischen Union oder in einem anderen Vertragsstaat des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum90
Unternehmen mit Sitz in einem Drittstaat91
Werbung der Wertpapierdienstleistungsunternehmen92
Register Unabhängiger Honorar- Anlageberater; Verordnungsermächtigung93
Bezeichnungen zur Unabhängigen Honorar-Anlageberatung94
Ausnahmen95
Strukturierte Einlagen96
Abschnitt 12
Haftung für falsche und unterlassene Kapitalmarktinformationen
Schadenersatz wegen unterlassener unverzüglicher Veröffentlichung von Insiderinformationen97
Schadenersatz wegen Veröffentlichung unwahrer Insiderinformationen98
Abschnitt 13
Finanztermingeschäfte
Ausschluss des Einwands nach § 762 des Bürgerlichen Gesetzbuchs99
Verbotene Finanztermingeschäfte100
Abschnitt 14
Schiedsvereinbarungen
Schiedsvereinbarungen101
Abschnitt 15
(weggefallen)102 bis 105
Abschnitt 16
Überwachung von Unternehmensabschlüssen, Veröffentlichung von Finanzberichten
Unterabschnitt 1
Überwachung von Unternehmensabschlüssen
Prüfung von Unternehmensabschlüssen und -berichten106
Einleitung einer Prüfung der Rechnungslegung und Ermittlungsbefugnisse der Bundesanstalt107
(weggefallen)108
Ergebnis der Prüfung der Bundesanstalt109
Informationsaustausch, Befreiung von Verschwiegenheitspflichten109a
Mitteilungen an andere Stellen110
Internationale Zusammenarbeit111
Widerspruchsverfahren112
Beschwerde113
Unterabschnitt 2
Veröffentlichung und Übermittlung von Finanzberichten an das Unternehmensregister
Jahresfinanzbericht; Verordnungsermächtigung114
Halbjahresfinanzbericht; Verordnungsermächtigung115
Zahlungsbericht; Verordnungsermächtigung116
Konzernabschluss117
Ausnahmen; Verordnungsermächtigung118
Abschnitt 17
Straf- und Bußgeldvorschriften
Strafvorschriften119
Strafvorschriften119a
Bußgeldvorschriften; Verordnungsermächtigung120
Bußgeldvorschriften zur Delegierten Verordnung (EU) Nr. 149/2013120a
Bußgeldvorschriften zur Delegierten Verordnung (EU) 2017/2154120b
Bußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2019/1238120c
Bußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2020/1503120d
Bußgeldvorschriften zur Verordnung (EU) 2022/2554120e
Zuständige Verwaltungsbehörde121
Beteiligung der Bundesanstalt und Mitteilungen in Strafsachen122
Bekanntmachung von Maßnahmen123
Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen Transparenzpflichten124
Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen die Verordnung (EU) Nr. 596/2014, die Verordnung (EU) 2015/2365, die Verordnung (EU) 2016/1011 und die Verordnung (EU) 2022/2554125
Bekanntmachung von Maßnahmen und Sanktionen wegen Verstößen gegen Vorschriften der Abschnitte 9 bis 11 und gegen die Verordnung (EU) Nr. 600/2014126
Abschnitt 18
Übergangsbestimmungen
Erstmalige Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten127
Übergangsregelung für die Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten zur Wahl des Herkunftsstaats128
(weggefallen)129
Übergangsregelung für die Mitteilungs- und Veröffentlichungspflichten für Inhaber von Netto-Leerverkaufspositionen nach § 30i in der Fassung dieses Gesetzes vom 6. Dezember 2011 (BGBl. I S. 2481)130
Anwendungsbestimmung für § 32 Absatz 1 Satz 1130a
Übergangsregelung für die Verjährung von Ersatzansprüchen nach § 37a der bis zum 4. August 2009 gültigen Fassung dieses Gesetzes131
Anwendungsbestimmung für das Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetz132
Anwendungsbestimmung für § 34 der bis zum 2. Januar 2018 gültigen Fassung dieses Gesetzes133
Anwendungsbestimmung für das Gesetz zur Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie134
Übergangsvorschriften zur Verordnung (EU) Nr. 596/2014135
Übergangsregelung zum CSR-Richtlinie-Umsetzungsgesetz136
Übergangsvorschrift für Verstöße gegen die §§ 38 und 39 in der bis zum Ablauf des 1. Juli 2016 geltenden Fassung dieses Gesetzes137
Übergangsvorschrift zur Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente138
Übergangsregelung zur Verordnung (EU) Nr. 600/2014138a
Übergangsvorschriften zum Gesetz zur weiteren Ausführung der EU-Prospektverordnung und zur Änderung von Finanzmarktgesetzen139
Übergangsvorschrift zum Gesetz zur weiteren Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie im Hinblick auf ein einheitliches elektronisches Format für Jahresfinanzberichte140
Übergangsvorschrift zum Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz141
Übergangsvorschrift zum Schwarmfinanzierung-Begleitgesetz142
Übergangsvorschrift zum Zukunftsfinanzierungsgesetz143
(1) Red. Anm.:

Die Inhaltsübersicht wurde redaktionell angepasst.

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